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Un exhaustivo dossier publicado por el Centro de Economía Política Argentina (CEPA) desarmó el relato corporativo promovido por el fundador de Mercado Libre, Marcos Galperin, al exponer las severas inconsistencias metodológicas y los verdaderos costos sociales detrás del negocio crediticio de las billeteras virtuales. Mientras la narrativa oficial y empresarial postula que las plataformas fintech representan una exitosa "democratización del crédito" sin intervención estatal, el análisis técnico revela que la expansión del financiamiento digital opera, en realidad, como un mecanismo de sobreendeudamiento para millones de hogares y pequeños comercios afectados por la pérdida del poder adquisitivo y la recesión económica.
La investigación de la entidad económica puntualiza que la baja morosidad que publicita la compañía responde a maniobras estadísticas orientadas a depurar de sus balances los créditos incobrables mediante la venta de carteras castigadas o su pase a pérdidas, ocultando la mora tardía real de los usuarios. Asimismo, el informe advierte sobre la invisibilización del Costo Financiero Total (CFT), el cual multiplica con creces las tasas del sistema tradicional e impone condiciones confiscatorias sobre sectores vulnerables que hoy recurren al financiamiento de la plataforma no para invertir o emprender, sino como un paliativo de subsistencia para cubrir la canasta básica o pagar servicios esenciales.
El documento también subraya el marco político que habilita este esquema, señalando la complicidad del modelo de desregulación financiera impulsado por el Poder Ejecutivo. Esta desregulación asimétrica le permite a la compañía operar con las atribuciones y la rentabilidad de una entidad bancaria —como la intermediación, el cobro de comisiones y el otorgamiento masivo de préstamos— pero eludiendo las normativas de protección al usuario, topes de tasas y encajes obligatorios que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) exige a la banca tradicional, consolidando ganancias extraordinarias en detrimento del salario real.
Finalmente, el análisis del CEPA pone el foco en el impacto que este monopolio digital ejerce sobre las pymes y el comercio de cercanía, particularmente en los centros urbanos más populosos. Al concentrar el procesamiento de pagos y las ventas electrónicas ante la caída del efectivo, la fintech impone comisiones elevadas, plazos extendidos de liquidación y retenciones de saldos que reducen drásticamente los márgenes del comercio minorista, transformando lo que se presentaba como una modernización tecnológica en un peaje privado obligatorio sobre el consumo popular.
