El Banco Central comprometió el 94% de las reservas de oro en operaciones de recompra que dejaron pérdidas por US$ 1.023 millones

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) utilizó el 94 por ciento de sus reservas de oro en operaciones financieras de recompra (REPO), lo que provocó una pérdida neta de 1.023 millones de dólares durante el ejercicio 2025. La maniobra, ejecutada por la conducción que encabeza Santiago Bausili en coordinación con el Ministerio de Economía, no se limitó a las partidas enviadas al exterior, sino que involucró principalmente lingotes que permanecieron custodiados en las propias bóvedas del edificio de la calle Reconquista a través de certificados de depósito.

El esquema involucró 1.790.000 onzas troy de las 1.900.000 que componen el patrimonio aurífero argentino, valuado en aproximadamente 8.950 millones de dólares. Según los registros analizados, la operación se estructuró con un certificado por 600.000 onzas situadas en el Bank of England a nombre del Banco de Pagos Internacionales y otro certificado por 1.190.000 onzas asentadas físicamente en la sede porteña de la entidad monetaria.

El quebranto económico se originó por el desacople entre las condiciones del contrato de recompra pactado y la evolución del valor del activo en el mercado global. Entre finales de 2024 y fines de 2025, la cotización de la onza troy ascendió de 2.624 a 4.331 dólares (un alza del 65%). Al vencer los plazos, el BCRA debió abonar una diferencia de 960 millones de dólares en efectivo para recuperar las posiciones fijadas por debajo del precio corriente, suma a la que se adicionaron 63 millones de dólares en concepto de seguros.

El informe preliminar de la Auditoría General de la Nación (AGN), encabezada por Juan Manuel Olmos, calificó el resultado como un hecho sin precedentes en los registros contables del organismo. Si bien el BCRA argumentó que las reservas aumentaron su valuación nominal por el incremento internacional del oro, los auditores señalaron que dicho beneficio correspondía a la revalorización intrínseca del metal y que la operatoria financiera redujo el rendimiento potencial de las reservas de 7.752 millones a 6.729 millones de dólares.

El caso reavivó cuestionamientos en el Congreso de la Nación, donde la presidencia del Banco Central había asegurado previamente que los envíos al exterior tenían como destino Suiza para tareas de refinación técnica de lingotes. Paralelamente, especialistas y exdirectivos de la institución alertaron sobre los riesgos de eventuales embargos por litigios externos ante la falta de claridad en torno a las condiciones de custodia del metal en jurisdicciones internacionales.