Revés financiero: el costo de financiamiento para Argentina sube al 10,77% en medio de la desconfianza del mercado

El mercado financiero profundizó este miércoles el repliegue de los activos argentinos y llevó el Riesgo País a 566 puntos básicos —su valor más elevado desde el 30 de abril—, en una jornada donde las reuniones mantenidas en Nueva York por el presidente Javier Milei y el ministro de Economía Luis Caputo no lograron disipar las dudas sobre la sostenibilidad del programa económico, en un contexto marcado por la suba de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos, la caída de la actividad interna y la continuidad de las restricciones cambiarias.

Con este nuevo incremento, que acumula ocho ruedas consecutivas al alza, el costo teórico que debería convalidar el Estado nacional para emitir deuda a diez años en los mercados internacionales trepó al 10,77% anual (computando la tasa del 5,11% del bono del Tesoro estadounidense). El valor se ubica tres puntos porcentuales por encima del registrado durante el primer bimestre del año, alejando la posibilidad de retornar al financiamiento voluntario exterior.

El deterioro bursátil local contrastó con el comportamiento del resto de los mercados latinoamericanos. Mientras las plazas de Brasil, Chile, Colombia y México lograron valorizaciones tanto en sus monedas como en sus índices accionarios frente a la política de la FED, el índice Merval de la Bolsa de Buenos Aires acumuló un retroceso de 1,7% medido en moneda extranjera y de 1,03% en pesos. A la par, el Banco Central experimentó un drenaje de reservas brutas, que descendieron a 48.933 millones de dólares debido a desembolsos con organismos multilaterales, la salida transitoria de depósitos de bancos comerciales y los próximos compromisos por 800 millones de dólares en intereses con el Fondo Monetario Internacional.

En el frente cambiario, las cotizaciones marcaron nuevos techos. El dólar mayorista operó en $1.518, el minorista cerró en $1.535 y las opciones bursátiles se negociaron a $1.540,19 para el MEP y $1.607,40 en el caso del Contado con Liquidación (CCL). La brecha entre ambos instrumentos se estiró al 4,30%, señalando un incremento en el costo exigido por los operadores para transferir divisas fuera del país.

Este clima adverso se dio como corolario inmediato de la ronda de contactos desplegada por los funcionarios en Manhattan. Durante una exposición ante medio centenar de administradores de fondos en la sede de JP Morgan, Caputo ratificó que el país no prevé colocar deuda internacional en el corto plazo, argumentó contar con los fondos para el calendario financiero corriente y afirmó que no requerirá emisiones para 2027. No obstante, analistas de bancas de inversión señalaron que las dudas sobre los swaps de monedas, la merma en la recaudación por la recesión interna y el reconocimiento del riesgo político-electoral terminaron de inclinar el sesgo vendedor del mercado.