Las acciones argentinas bajaron 7,5% en dólares durante septiembre y el desempleo escaló al 7,9%

El cierre de septiembre consolidó un escenario de retracción generalizada en la economía argentina, caracterizado por una baja promedio del 7,5% en dólares en las acciones locales, un incremento cercano a los 100 puntos básicos en el riesgo país y una profundización de las tensiones sociolaborales, producto de la pérdida de más de 434.000 empleos formales y la caída en la actividad comercial e industrial.

El frente financiero completó el mes con saldos negativos que no lograron ser revertidos por el repunte de la última rueda. Este balance adverso reflejó tanto la exigencia del contexto internacional como factores estrictamente internos, entre los que destacan la debilidad en las reservas, el freno de la actividad y la incertidumbre en las expectativas económicas. Frente a este panorama, el presidente Javier Milei sostuvo en declaraciones televisivas brindadas el pasado 27 de septiembre que los indicadores oficiales sobre la actividad "están arrojando cualquier cosa" y negó dificultades en el mercado de trabajo al asegurar que no existe un problema de desempleo.

Sin embargo, las estadísticas oficiales describen un freno transversal en los sectores productivos. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) elaborado por el INDEC anotó en julio una disminución del 2,9% desestacionalizada respecto de junio y una contracción interanual del 1,4%. Los rubros más afectados en la comparación interanual fueron el comercio (-5,1%), la industria manufacturera (-4,6%) y la construcción (-3,3%). A nivel minorista, mediciones en la Ciudad de Buenos Aires evidenciaron bajas del 17,6% interanual en las compras directas en canales mayoristas durante el segundo trimestre, una merma del 10,7% en las ventas de electrodomésticos en el semestre y el cierre neto de 17 sucursales de supermercados en un año.

El parate en el nivel de actividad impactó de lleno en el tejido empresarial y en la estabilidad laboral. Conforme a los registros de la seguridad social sistematizados por el centro CEPA, entre noviembre de 2023 y mayo de 2026 se perdieron 30.633 empleadores netos, con especial incidencia en las ramas de comercio (-8.408) e industria (-4.020). Asimismo, a junio de 2026 la destrucción de puestos registrados trepó a 434.126 trabajadores, afectando en mayor medida a la industria manufacturera (105.136 puestos) y a la construcción (81.266 puestos). Esta dinámica elevó la desocupación al 7,9% en el segundo trimestre de 2026, lo que representa un aumento de 2,2 puntos porcentuales respecto al cierre de 2023.

El deterioro de las condiciones de vida se completó con la erosión del poder adquisitivo y el incremento del endeudamiento. Mientras que el salario mínimo acumuló una pérdida real del 40,8% entre noviembre de 2023 y septiembre de 2026, los ingresos familiares per cápita del primer semestre (11,5%) quedaron desfasados frente a la canasta básica alimentaria (21,4%). Como correlato, la pobreza avanzó al 32,3% en el primer semestre del año, englobando a 9,7 millones de personas en los conglomerados urbanos, de las cuales 2,2 millones cayeron en la indigencia. Finalmente, la falta de liquidez en los hogares impulsó la mora crediticia en entidades no financieras al 33,9% durante agosto, acumulando 21 meses ininterrumpidos en alza.