Tras el desplome del 2,9% en julio, J.P. Morgan reduce al 1,5% la proyección del PBI argentino para 2026

El banco de inversión recortó del 2,7% al 1,5% su pronóstico de crecimiento para 2026 tras confirmarse que la actividad cayó 2,9% en el mes, marcando el peor registro mensual desde la pandemia.

La entidad financiera internacional J.P. Morgan advirtió este lunes que la economía argentina se encamina hacia una recesión formal y decidió recortar sus proyecciones de crecimiento para todo 2026, luego de que los registros oficiales del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) revelaran una contracción desestacionalizada del 2,9% en julio respecto a junio. La magnitud de la baja superó ampliamente las estimaciones del sector privado y confirmó una marcada profundización del freno en el nivel general de actividad.

A través de un análisis de coyuntura, la entidad estadounidense reconoció que esperaba una cifra débil para julio por el desempeño exhibido durante el segundo trimestre, pero admitió que la caída sobrepasó con creces su pronóstico preliminar de aproximadamente el 1% mensual. Frente a estos resultados, el banco recortó su previsión de expansión anual del Producto Interno Bruto (PIB) de 2,7% a 1,5%, al tiempo que anticipó una contracción anualizada del 4% para el tercer trimestre del año.

El informe otorgó dimensión histórica al retroceso al señalar que la economía registró su peor desempeño mensual desde la cuarentena estricta dispuesta en abril de 2020. Asimismo, remarcó que, exceptuando la crisis sanitaria, el impacto financiero global de finales de 2008 y el proceso de estrés cambiario de 2018-2019, ningún mes desde 2004 había anotado una pérdida de semejante magnitud.

En la medición interanual, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de julio arrojó un descenso del 1,4% en relación con el mismo período del año previo. De acuerdo con el diagnóstico del banco, el nivel general desestacionalizado se ubicó 4,5% por debajo del pico máximo anotado en marzo, reduciendo el acumulado de expansión entre enero y julio a un 1,7%, frente al 2,2% acumulado hasta junio.

La desmejora general obedeció principalmente al impacto en ramas clave del entramado productivo: ocho de los quince sectores relevados por el INDEC cayeron en términos interanuales. El retroceso fue encabezado por el sector de comercio mayorista, minorista y reparaciones (-5,1%) y la industria manufacturera (-4,6%), caídas que neutralizaron el repunte exhibido por la pesca y la actividad en minas y canteras (+8,4%). De mantenerse este sendero contractivo durante agosto y septiembre, la economía completará dos trimestres seguidos en baja, consolidando técnicamente la recesión.